不良資產收益權轉讓啟動
來源:21世紀經濟報道
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作者:goldportcap
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發布時間: 2016-09-08
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繼銀行不良資產證券化重啟后，銀行業不良資產處置又增加一條通道，不良資產收益權轉讓試點落地啟動。
9月6日，江蘇銀行(600919.SH)與華能貴誠信托通過銀行業信貸資產登記流轉中心(簡稱“銀登中心”)開展信貸資產收益權轉讓業務。由華能信托成立“蘇譽2016年第一期不良資產收益權轉讓集合資金信托”(簡稱“蘇譽一期”)，承接江蘇銀行的次級貸款。
這意味著銀監會“82號文”之后，銀行業不良資產收益權轉讓業務試點正式啟動。
首單不良資產收益權轉讓落地
21世紀經濟報道記者獲悉，蘇譽一期進行了優先、劣后結構化設計，劣后由AMC購買。此前，中國銀行發行的首單不良資產證券化產品也是由四大AMC之一的中國信達購買。
“蘇譽一期”轉讓資產為次級貸款，主要為流動資金貸款和房地產開發貸款。涉及的9戶債務人，主要分布在江蘇省。貸款涉及零售業、房地產業、批發業、電氣機械和器材制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業等行業。
此次轉讓折扣較高，“蘇譽一期”資產原始金額為4.245億元，實際轉讓金額2.54億元，超過了此前在銀行間市場發行的四期不良資產證券化產品。
與不良資產證券化(ABS)重啟幾乎同步，不良資產收益權轉讓也早已醞釀。
今年8月2日，銀登中心發布了信貸資產收益權轉讓的兩項細則，即《信貸資產收益權轉讓業務規則(試行)》和《信貸資產收益權轉讓業務信息披露細則(試行)》。該規則第一次對不良信貸資產收益權轉讓作出單獨的嚴格規定，正常、不良資產收益權轉讓以后將按照上述規則執行。
規則規定，在資產包上，正常類信貸資產收益權與不良信貸資產收益權應分別轉讓，出讓方銀行不能構建混合信貸資產包。
此外，開展不良資產收益權轉讓的，在繼續涉入情形下，計算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標時，作為出讓方的銀行應當將繼續涉入部分計入不良貸款統計口徑。不良資產收益權的投資者限于合格機構投資者，個人投資者參與認購的銀行理財產品、信托計劃和資產管理計劃不得投資。
收益權轉讓vs證券化
不良資產收益權轉讓、不良資產證券化作為今年啟動的銀行不良資產出表通道，除監管機構不同，交易結構、流轉實際上比較類似。
華東某城商行投行部人士表示，根據“82號文”，不良資產收益權轉讓，監管不出表，信貸資產收益權轉讓后按照原信貸資產全額計提資本，不良ABS沒有這個說法。和不良ABS相比，不良資產收益權轉讓對風險自留增信沒有要求。
對銀行來說，不良資產選擇哪一條通道出表，“考慮的無非就是幾點：通道審批效率，投資者覆蓋范圍、出表效率，包括貸款下賬，不良率指標下賬，資本占用下賬，哪個方便用哪一個。目前來看，銀行間市場投資者更多一些。”一位股份行資債部人士表示。
銀登中心公布的數據顯示，今年8月以來共開立信貸資產登記賬戶73戶。截至8月底，共有276家開戶機構在銀登中心開戶，開戶總數達到486戶。“不良ABS屬于公開發行，不良資產收益權轉讓交易更類似私募。”某城商行投行人士表示。
中國銀行、招商銀行于5月發行了首單不良資產證券化產品。但目前不良ABS規模尚比較小。建設銀行則將于9月20日左右發行“建鑫2016年第一期不良資產支持證券”，總計7.02億元。
“非標轉標”登記
根據“82號文”，信貸資產收益權轉讓業務中，出讓方銀行應當依照相關規定，在銀登中心辦理信貸資產收益權轉讓集中登記。
針對于此，一位金融資產交易所相關人士表示，“這從監管的角度，實質上是認可了銀登實現‘非標轉標’的功能。”
作為非標資產交易的重要場所之一，各地金融資產交易場所也與銀登中心開展合作。銀登中心網站也顯示，目前有多家金融資產交易所或金融資產交易中心尋求與其業務合作。
“銀登中心和金融資產交易中心，從功能上來講，都主要是起到對金融資產登記、結算等作用。金融資產交易中心與銀登的合作，主要是將在金交所掛牌登記的資產同時在銀登進行登記，資產類別幾乎相同。”前述金交所人士表示。
其區別在于，銀登中心的公信力更強，實質上是為在金交所登記后的金融資產進行了一層三方見證和增信。
銀監會披露的數據顯示，截至6月末，商業銀行不良貸款余額較上季末增加452億元至14373億元，已連續十多個季度上升。不良率則與上季末持平為1.75%，結束了十多個季度單邊上升的態勢。
9月6日，江蘇銀行(600919.SH)與華能貴誠信托通過銀行業信貸資產登記流轉中心(簡稱“銀登中心”)開展信貸資產收益權轉讓業務。由華能信托成立“蘇譽2016年第一期不良資產收益權轉讓集合資金信托”(簡稱“蘇譽一期”)，承接江蘇銀行的次級貸款。
這意味著銀監會“82號文”之后，銀行業不良資產收益權轉讓業務試點正式啟動。
首單不良資產收益權轉讓落地
21世紀經濟報道記者獲悉，蘇譽一期進行了優先、劣后結構化設計，劣后由AMC購買。此前，中國銀行發行的首單不良資產證券化產品也是由四大AMC之一的中國信達購買。
“蘇譽一期”轉讓資產為次級貸款，主要為流動資金貸款和房地產開發貸款。涉及的9戶債務人，主要分布在江蘇省。貸款涉及零售業、房地產業、批發業、電氣機械和器材制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業等行業。
此次轉讓折扣較高，“蘇譽一期”資產原始金額為4.245億元，實際轉讓金額2.54億元，超過了此前在銀行間市場發行的四期不良資產證券化產品。
與不良資產證券化(ABS)重啟幾乎同步，不良資產收益權轉讓也早已醞釀。
今年8月2日，銀登中心發布了信貸資產收益權轉讓的兩項細則，即《信貸資產收益權轉讓業務規則(試行)》和《信貸資產收益權轉讓業務信息披露細則(試行)》。該規則第一次對不良信貸資產收益權轉讓作出單獨的嚴格規定，正常、不良資產收益權轉讓以后將按照上述規則執行。
規則規定，在資產包上，正常類信貸資產收益權與不良信貸資產收益權應分別轉讓，出讓方銀行不能構建混合信貸資產包。
此外，開展不良資產收益權轉讓的，在繼續涉入情形下，計算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標時，作為出讓方的銀行應當將繼續涉入部分計入不良貸款統計口徑。不良資產收益權的投資者限于合格機構投資者，個人投資者參與認購的銀行理財產品、信托計劃和資產管理計劃不得投資。
收益權轉讓vs證券化
不良資產收益權轉讓、不良資產證券化作為今年啟動的銀行不良資產出表通道，除監管機構不同，交易結構、流轉實際上比較類似。
華東某城商行投行部人士表示，根據“82號文”，不良資產收益權轉讓，監管不出表，信貸資產收益權轉讓后按照原信貸資產全額計提資本，不良ABS沒有這個說法。和不良ABS相比，不良資產收益權轉讓對風險自留增信沒有要求。
對銀行來說，不良資產選擇哪一條通道出表，“考慮的無非就是幾點：通道審批效率，投資者覆蓋范圍、出表效率，包括貸款下賬，不良率指標下賬，資本占用下賬，哪個方便用哪一個。目前來看，銀行間市場投資者更多一些。”一位股份行資債部人士表示。
銀登中心公布的數據顯示，今年8月以來共開立信貸資產登記賬戶73戶。截至8月底，共有276家開戶機構在銀登中心開戶，開戶總數達到486戶。“不良ABS屬于公開發行，不良資產收益權轉讓交易更類似私募。”某城商行投行人士表示。
中國銀行、招商銀行于5月發行了首單不良資產證券化產品。但目前不良ABS規模尚比較小。建設銀行則將于9月20日左右發行“建鑫2016年第一期不良資產支持證券”，總計7.02億元。
“非標轉標”登記
根據“82號文”，信貸資產收益權轉讓業務中，出讓方銀行應當依照相關規定，在銀登中心辦理信貸資產收益權轉讓集中登記。
針對于此，一位金融資產交易所相關人士表示，“這從監管的角度，實質上是認可了銀登實現‘非標轉標’的功能。”
作為非標資產交易的重要場所之一，各地金融資產交易場所也與銀登中心開展合作。銀登中心網站也顯示，目前有多家金融資產交易所或金融資產交易中心尋求與其業務合作。
“銀登中心和金融資產交易中心，從功能上來講，都主要是起到對金融資產登記、結算等作用。金融資產交易中心與銀登的合作，主要是將在金交所掛牌登記的資產同時在銀登進行登記，資產類別幾乎相同。”前述金交所人士表示。
其區別在于，銀登中心的公信力更強，實質上是為在金交所登記后的金融資產進行了一層三方見證和增信。
銀監會披露的數據顯示，截至6月末，商業銀行不良貸款余額較上季末增加452億元至14373億元，已連續十多個季度上升。不良率則與上季末持平為1.75%，結束了十多個季度單邊上升的態勢。
