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A股絕地大反彈背后：58家公司股東減持超億元
來源:第一財(cái)經(jīng)日報(bào)
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作者:goldportcap
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發(fā)布時(shí)間: 2016-03-30
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政策在一定程度上限制了大股東的減持，加之市場的暴跌，還是有不少大股東認(rèn)同公司當(dāng)前的價(jià)值，減持大潮并未出現(xiàn)。
央媽對股市是真愛啊！2月29日晚降準(zhǔn)之后，股市連續(xù)反彈，一掃前期千股跌停之陰霾。
不過，我們還是很冷靜的看待反彈的，熊市中反彈并不少見，但大趨勢是不改的。作為中國首家專注買方行為研究的機(jī)構(gòu)，我們發(fā)現(xiàn)，2016年以來，大股東雖然在種種政策壓力之下不敢貿(mào)然大規(guī)模減持，但是背地里，各種暗渡陳倉、制造條件，大股東減持的迫切之心并沒有因?yàn)楣蔀?zāi)得到抑制。
對大股東而言，即便經(jīng)歷4次股災(zāi)，他們的利潤還是厚厚噠。
1、高管、個(gè)人股東凈減持60億
證監(jiān)會18號文限制重要股東減持的有效期到1月8日正式解除，禁令失效之前，交易所加緊出臺了《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，其中對上市公司大股東以及董監(jiān)高的減持又有更細(xì)化的規(guī)定，包括大股東通過集中競價(jià)交易減持需提前15個(gè)交易日披露減持計(jì)劃、大股東在3個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)交易減持股份的總數(shù)不得超過公司股份總數(shù)的1%等。
政策在一定程度上限制了大股東的減持，加之市場的暴跌，還是有不少大股東認(rèn)同公司當(dāng)前的價(jià)值，減持大潮并未出現(xiàn)。
統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，上市公司重要股東合計(jì)進(jìn)行了2235筆增持，增持股份數(shù)為36.71億股，涉及金額超過400億元。
與此同時(shí)，也有一些大股東已經(jīng)迫不及待地進(jìn)行減持，今年以來共發(fā)生了676次減持，減持股份數(shù)為17.05億股，涉及金額達(dá)到270億元。
從總體數(shù)據(jù)來看，無論是股份數(shù)還是投入的金額，大股東今年以來還是以增持為主，但是我們發(fā)現(xiàn)，在公司、高管、個(gè)人三類大股東當(dāng)中，高管和個(gè)人股東減持套現(xiàn)的金額則是明顯大于增持金額的。
高管和個(gè)人股東今年以來合計(jì)減持6.27億股，減持部分參考市值為139.11億元；增持股份數(shù)為6.76億股，增持部分參考市值為79.31億元。也就是說，高管和個(gè)人股東今年以來凈減持了將近60億元股票，當(dāng)中高管占了近40億元，個(gè)人股東占了近20億元。
60億元是什么概念？還記得2月份中旬“社保基金入市”這一新聞嗎？當(dāng)時(shí)社保基金增資入市被視為反彈中的一大利好，涉及的金額也不過100億元人民幣，而在兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，高管和個(gè)人為主的大股東就已經(jīng)套現(xiàn)了139億元，凈減持金額達(dá)到60億元。
并且，從減持的時(shí)間上看，春節(jié)前后的市場反彈成為大股東減持的密集期，市場一上漲就迫不及待地減持，大股東對市場的信心如此脆弱，你還在等著接飛刀嗎？
2、58個(gè)大股東減持超億元
我們發(fā)現(xiàn)，在今年遭遇大股東凈減持的200多只股票當(dāng)中，大股東套現(xiàn)超過1億元的股票就有58只之多，而今年以來遭遇大股東減持超過5億元的股票，共有10只。
我們發(fā)現(xiàn)，為了掩護(hù)大股東減持套現(xiàn)，不少上市公司可謂是“煞費(fèi)苦心”，各出奇招放出各種“煙霧彈”。
在春節(jié)前后的這波反彈當(dāng)中，趁著虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)概念的東風(fēng)，奧飛動漫頻頻放出參股VR公司的利好，股價(jià)一度大漲超過40%。但在股價(jià)大漲的背后，大股東已經(jīng)精準(zhǔn)減持。
奧飛動漫公告顯示，公司控股股東實(shí)際控制人蔡東青及其一致行動人蔡曉東、李麗卿已在2016年2月16日至2016年2月18日期間累計(jì)減持6000萬股公司股份，占公司總股本的4.74%，減持所得扣除相關(guān)稅費(fèi)后的共計(jì)16.32億元。
大股東減持過后，奧飛動漫2月24日開始股價(jià)掉頭向下，近5個(gè)交易日以來跌幅超過15%。
更為奇葩的是，不少公司趁著年報(bào)行情十分“慷概”地拋出高送轉(zhuǎn)預(yù)案，而背后的目的則是“司馬昭之心”。
勁勝精密在1月24日就披露了公司10轉(zhuǎn)增30股的高送轉(zhuǎn)方案，但是公司業(yè)績卻巨虧了4.6億元。高送轉(zhuǎn)是何用意？
次日，勁勝精密就收到深交所關(guān)注函，深交所緊急追問：公司在去年前三季度巨虧逾2億的情況下，推出如此高比例的轉(zhuǎn)增股本預(yù)案，是否具備其合理性；并請公司補(bǔ)充披露，提議本次高送轉(zhuǎn)的公司控股股東，以及其他持股5%以上股東和董監(jiān)高，未來六個(gè)月內(nèi)究竟有無減持意圖。
果不其然，在勁勝精密的公告回復(fù)中，高送轉(zhuǎn)的意圖赤裸裸地曝光了。公告中指出，高送轉(zhuǎn)方案系公司控股股東勁輝國際提議，本公告日后9個(gè)月內(nèi)，存在提議人減持不超過5%公司股票的可能性。
同時(shí)，勁勝精密還無力地解釋道，勁輝國際系外資企業(yè)，由其投資控股的勁勝精密于境內(nèi)上市，使其在國內(nèi)外的融資均受到局限，減持公司股票系出于償債及投資需求。
這樣的高送轉(zhuǎn)地雷，投資人可得擦亮眼睛了。
3、越減持越上漲？
一般而言，大股東大規(guī)模減持勢必會對股價(jià)造成影響，同時(shí)，作為公司的內(nèi)部人，他們的減持也在一方向體現(xiàn)了內(nèi)部人對行業(yè)和公司前景的判斷，大股東減持至少是股價(jià)高估的一大預(yù)警。
而在某些時(shí)候，大股東減持也未必就是一個(gè)利空，一些股價(jià)低的公司，為了“掩護(hù)”大股東出貨，也不排除會有做高股價(jià)動力。
大股東減持真的不影響股價(jià)嗎？我們?yōu)榇俗隽藗€(gè)小小的統(tǒng)計(jì)。
我們統(tǒng)計(jì)了有今年以來大股東減持的股票當(dāng)中有具體減持變動區(qū)間的個(gè)股，發(fā)現(xiàn)，在大股東減持期間，股價(jià)平均上漲了1.65%，上漲家數(shù)占比約60%。大股東減持期間，大部分股票會錄得10%以內(nèi)的上漲，也就是說，為了方便減持，上市公司一般都會做高股價(jià)掩護(hù)出貨。
但在減持之后呢？
我們統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在今年以來的這批股票中，重要股東減持后5個(gè)交易日內(nèi)，平均錄得0.54%的漲幅，但是上漲家數(shù)則只占了52%。大股東減持過后5個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)錄得下跌的股票數(shù)量增加，說明大股東減持對股價(jià)的負(fù)面影響在減持后開始體現(xiàn)。
誰說的大股東越減持股價(jià)越上漲，熊市當(dāng)中大股東都在迫不及待地套現(xiàn)，不想被割韭菜的親們還是應(yīng)該好好掂量掂量吧。
